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【资讯】机构去杠杆阵痛中金融大蓝筹率先回升

发布时间:2020-10-17 00:21:48 阅读: 来源:剪切机厂家

机构:去杠杆阵痛中 金融大蓝筹率先回升

从盘面来看,彭钦海认为,现在很多股票都是缩量跌停,这种集中暴跌的情况,可能持续不了太久,短期内可能会迎来一个大级别的反弹,现在的急跌就是一个末尾阶段。

私募人士陈宇认为,本轮牛市的三大基石没有改变:1、对中国梦的预期没有改变。2、资产证券化的浪潮没有改变。3、大众创业,万众创新培育的优秀企业蜂拥上市没有改变。因此,有分析认为,尽管大盘暴跌,但有些个股反而上涨,这说明它们有价值。

●盘口点睛

北京格雷张可兴:银行、券商股已经跌出机会

国家队的进场,在北京格雷投资管理有限公司总经理张可兴看来,暂时会让上证指数和权重蓝筹股止跌,对市场恐慌情绪有遏制作用,增强投资者信心。但从长期来看,不会改变市场运行规律,只是暂时缓解,之后大盘究竟是涨还是跌,要看市场本身。“现在市场分化严重,上证50、沪深300的股票与中小板股票的估值相差较大。”张可兴说,“中小板股票从去年以来涨幅较大,市盈率普遍在100倍以上,在这波暴跌中创业板即使跌了四成左右,有的股票的估值还是偏高,未来1-2年可能都不会有好的表现。”

另一方面,银行、券商等蓝筹股估值较低,大盘从5000多点一路跌到3000多点,机会已经凸显出来了。

对中小板和创业板股票,张可兴说,投资者确实应该远离,因为即使现在,它们的估值也很高,还有下跌空间;但对于优质蓝筹股,却是应该买入的时候,投资者要有信心。“关键是要看买什么。现在市场很复杂、很分化,不能一概而论。国家队买入的蓝筹股,肯定是他们认为比较便宜的,但不一定都有价值,因为国家队主要是给市场注入信心和流动性。投资者选股,要自己去深入研究,从沙子中选出金子,找到那些真正具有增长潜力的个股。从大方向看,蓝筹股肯定大部分都是便宜的。”张可兴分析说,“现在大盘下跌,有些个股不仅没有暴跌,反而出现上涨,说明他们有价值。”

从未来看,张可兴说:“市场无论是走牛还是走熊,肯定会有一批股票走出来。”

广东煜融彭钦海:3500点或将为沪指阶段底部

“我们现在对大盘的定义是股灾。”广东煜融投资管理公司高级研究员彭钦海说,“市场信心现在已经濒临崩溃边缘,场内融资资金也开始面临平仓压力。”

但从盘面来看,彭钦海认为,现在很多股票都是缩量跌停,这种集中暴跌的情况,可能持续不了太久,短期内可能会迎来一个大级别的反弹,现在的急跌就是一个末尾阶段。

作出这个判断,彭钦海主要是基于两方面原因:一是大盘在2、3周的时间内跌幅超过30%,存在反弹的需求。二是国家出了大力护盘,做空的力量不敢太嚣张。虽说不一定会见底,但短期可能会有报复性反弹。

周二盘中一度跌破3600点,虽然最后报收3727.12点,但市场仍担心上证指数是否会跌到3500点。“3500点是很重要的支撑位。2008年大盘从1664.93点的反弹高点就在3500点左右,而这波从1849点到2178点的中点位置也在3500点。3500点很可能就是这波行情的阶段底部。”彭钦海分析。

基于未来大盘会出现反弹的判断,彭钦海建议投资者从两条主线来选股。一条是国家队买入的权重股;一条是抄底资金买入的跌幅超过50%、60%的超跌个股,一旦迎来报复性反弹,2、3个涨停板可能都刹不住。

而且彭钦海分析:“现在养老金、住房公积金等即将入市的消息,在股市暴跌中,可能影响不大。但是一旦市场反弹,就会成为助涨的动力。”

神农投资陈宇:好企业的价值或将迅速回升

“裸泳和裸奔最大的区别在于,当潮水退下的时候,才知道谁没有穿衣服。6月下旬以来的千点下跌,像飞卷的浪花,让岸上的观众一览无余。原来这帮家伙什么都没穿!如果人们发现水里的不是美人鱼,而是吃人的鲨鱼。怎么喊也没用。大家只有一个信仰:跑!当几千万人发疯的跑起来,其灾难可以参考《狼图腾》里狼入马群的效果。”北京神农投资总经理陈宇日前在社交媒体发表观点指出,“我们必须意识到,这里有可能引发一次小型的金融危机。而大的危机往往潜伏其后。问题是:怎么解决?”

陈宇认为,本轮牛市的三大基石没有改变:1、对中国梦的预期没有改变。2、资产证券化的浪潮没有改变。3、大众创业,万众创新培育的优秀企业蜂拥上市没有改变。那么,市场为什么会跌呢?他认为同样也有三方面的原因:1、在太短的时间里涨了太多。绝大部分股票被过分高估,盈利盘过多。2、杠杆加的太大,并且形成了连环踩踏的结构。3、短期流入股市的资金与流出的资金以及损耗的比较优势趋于转折。“梦想的实现需要过程,而股市过高过快地上涨透支了梦想,说到底是预期管理与系统风控的问题。现在市场的情形如同那些踩踏事件。事故已经发生,抱怨是没用的,还是回到本质问题上来。投资人现在怎么办?”他提出了四点建议:1、远离混乱的事故现场,新基金谨慎抄底,不动如山。等杠杆与泡沫平衡以后再动手。2。、已有的仓位减至保命位置,即便次日反弹,也决不能击穿回撤底线。3、适当采用对冲措施,放弃左侧抄底的冲动。4、要把坏事当好事来看。这一次的下跌将使好企业迅速又回到好价格上来。让同样的钱再赚一次。天下真有这等好事!“所以现在要做的最重要的事有两件:保存弹药;当小猪拱到距枪口只有一尺远的时候,扣动扳机。”陈宇表示。

金旷投资张海东:短期流动性危机还没有解除

针对近期以来市场波动剧烈的状况,上海金旷投资投资总监张海东认为,管理层近期出台的相关“救市”措施并没有针对目前状况对症下药,相关“救市”措施更多是倾向于长期影响——如暂缓IPO发行、“国家队”出资购买蓝筹股等。“市场暴跌一定程度上是由融资盘下降而发生踩踏造成。目前来看,相关措施没有阻挡短期发生的踩踏,下跌趋势或将延续。事实上,我认为当前行情可以看做短期流动性危机,主要针对小盘股,而管理层的相关政策‘远水解不了近渴’。”

从中长期整体格局来看,张海东认为牛市格局没有改变,政策依然是宽松的,但短期流动性危机还没有解决。只有当融资盘、爆仓盘调整结束,市场跌到相对低位方有望见底。其中一个重要条件是市场“放出一个巨量”。“到了那个时候,市场有望迎来主力资金,在他们认为合理的位置开始建仓,从而见底回升。”他告诉记者。

在目前并不算很乐观的行情之下,张海东坦言投资者的操作较难。对于早前部分市场人士叫嚣的抄底,他表示要进行抄底可能还需要等一等,等风险释放、见底讯息明显的时候再进行操作。“现在还没有见底。在目前的行情之下,许多技术指标也是失效的。”

对于部分已经被套的投资者的建议,他强调要根据不同的个股情况来选择适当的操作方式。“如果手上持有的股票明显被高估,我认为可以在适当的情况下进行割肉。而部分已经超跌并且明显被低估了的股票,投资者可以再等待一下。”张海东补充道。

●操作提示

首创证券王剑辉:融资环境改善三季度或回升

“A股在经过一系列调整后,未来趋势仍然是乐观的。三、四季度或有回升可能。”首创证券研发部总经理王剑辉认为,大盘经过两周多的调整,空间上的调整已经较为充分,消化了前期涨幅过快的风险,但时间上的调整或许还有待进行——他认为,市场应当经历1-2个月左右时间的调整;此外,从成交量来看,或许还有8-10%的回落空间。“行情的推动不能依靠杠杆来继续。”王剑辉说。

近期以来市场清理场外配资、降低杠杆等相关消息引发了诸多关注,王剑辉认为,配资和杠杆如果适度的话,可以对于市场有一定的积极推动作用,但杠杆过高、配资过多“肯定不利于资本市场的健康发展。这样的行为显示出A股急功近利的心理较浓,不利于支撑市场长期稳定向上发展,同时也将显著提升市场系统风险。事实上,所谓的‘快牛’对于资本市场、对于实体经济其实都是有损害的,稳步的发展才能够有效改善市场融资环境。”他说道。

对于接下来的市场投资机会,王剑辉认为短期内可关注有中报业绩支撑的行业、公司和领域。“在调整期间,随着上市公司中报业绩的公布,我认为部分业绩改善明显或者有业绩支撑的公司值得关注,包括电力、食品饮料、交通运输等板块的相关标的。”

国都证券肖世俊:市场依然处于去杠杆阵痛中

上证指数在周二一度跌破3600点大关,虽然之后有所反弹,但却仍让投资者十分恐慌。因为在国家队进场的情况下,大盘指数仍一路破位,显示做空力量十分巨大。“国家队进场肯定会对大盘有正面影响,但现在市场做空力量要明显大于国家队的力量。”国都政策策略分析师肖世俊说,“究竟是减仓还是平仓不好说,不过整个做空力量比国家增持的力量要大。而且从这两天大盘表现来看,国家队买入的主要是低估值蓝筹股,如‘两桶油’、银行、券商股等。但是买入的个股数有限,对市场热度、活跃度的影响有限。”

肖世俊认为,国家队入场是为了稳定市场,不是拉升指数;而且,这两天随着股市暴跌,融资盘面临减仓,压力很大。

“之前市场加杠杆过快,现在去杠杆势必会经历一个痛苦的过程,国家队资金入场为了稳定市场,而不是拉抬股价。”肖世俊说,“现在的关键是融资盘,杠杆资金在减仓离场,它们成本较高,场内融资一年的利息是百分之八左右,现在股市收益率为负,这种投资没人干,所以肯定会离场。”

究竟是走还是留,这是投资者最为关注的问题。肖世俊表示,没法给投资者一个好的建议:“是走是留不好说,要根据每个人的持仓结构以及杠杆情况来定。”现在创业板有一半的股票在停牌,在肖世俊看来就是为了避免股灾,待市场稳定后,上市公司肯定会复牌,之后怎么运作,那就是上市公司的事了。

开源证券夏正洲:国家维稳将扭转非理性杀跌

A股的暴跌,让证监会第九次暂停IPO,同时上周末21家券商表示,出资1200亿周一入市。就在投资者对1200亿元入市充满期待的当口,周一、周二的大盘表现却不尽人意,除权重股以外,中小盘股继续杀跌。

开源证券策略分析师夏正洲说:“国家队进场对大盘后市肯定会有影响。从国家政策来看,支持力度空前绝后。但管理层的救市,与广大投资者的期待有差异。国家队救市,是为了稳定资本市场,不要出现金融风暴。而投资者则是希望国家队进场后,能够将股价拉上来。这是投资者一厢情愿的想法,不可能实现。”这就是国家队入场后,大蓝筹如“两桶油”、银行股等表现抢眼,而中小盘股继续大跌的原因。“现在投资者心情恐慌,惊慌未定,加上前期中小盘上涨过多,所以只要有反弹机会,就立马杀跌。”夏正洲分析,大蓝筹前期上涨不大,加上国家队有意救市,所以比较稳定。

不过,夏正洲坚信,国家队救市是肯定会成功的:“从政策来看,要稳定市场,就要确保流动性,现在央行和券商都愿意配合。国家队通过购买权重股的方式来确保市场流动性。此外,政策还打击恶意做空。”

7月6日晚,中国金融期货交易所的微博认证账号“中金所发布”公告称,为进一步抑制过度交易,中金所决定自2015年7月7日起,对中证500指数期货客户日内单方向开仓交易量限制为1200手,并进一步加强股指期货套期保值交易管理,重点加强对期现货资产匹配的核查。对于违规行为,将采取限制开仓等监管措施,对于涉嫌违法行为,将报送证监会行政调查。

从中金所的动作来看,不排除后市会继续出台维稳政策市场。股市的非正常状态一定会改变过来。

华泰证券罗毅:真正的决战不是一天打完的

网络上人气颇旺的“热血分析师”华泰证券分析师罗毅认为,股民当前需要冷静面对市场行情,不要恐慌。“我们在6月4日、5月28日讲的是清理场外配资,加上半年末效应,还有国际风云,可能引起资本市场钱荒和踩踏,都不幸成为现实,但现在市场还在进一步下跌,而且下跌速度之快和连续跌停的个股家数之多,确实超过想象。我们当时也认为蓝筹能顶得住,但蓝筹也在大幅下跌,确实是出现了大恐慌。未来一段时间非常关键,我们也可以看到政策层面是大招频出,到底有没用?怎么办?要冷静应对,不恐慌。”

罗毅指出,首先,大家千万不要太悲观,但是也不要太乐观。“真正的决战不是一天打完的,不是一个高开全部冲进去就结束的。如果我没有判断错误,最少要打一个月,现在要抓紧时间研究手里的个股,如果对手里的个股没有把握,则可换成大金融指数基金,或者上证50基金等。”

罗毅同时也提出了对于大金融行业的观点。他认为大金融在下半年大概率上涨30%。“这个时点,要买就买大金融,不是让大家当炮灰,而是说如果没有判断错,决战第一步胜利的就是大金融。因为管理层会调动资金,从最为容易突破的地方突破,那么就是大金融,大蓝筹。”罗毅判断,从筹码角度,4月以来,金融股涨得就不多,套牢盘也不多,因此上涨压力自然小,同时大金融的基本面都不错,估值也低,都在10-20倍市盈率,相对来说下跌空间有限。而且金融股容易凝聚人气,大金融在整个沪指中占比超过35%,而流通盘也相对较小,用来撬动指数,聚集人气是最好选择。

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