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汇丰PMI初值大跌仍需加大财政信贷支持力度dd-【新闻】

发布时间:2021-04-10 07:36:31 阅读: 来源:剪切机厂家

汇丰PMI初值大跌 仍需加大财政信贷支持力度

受政府投放下降影响,中国宏观经济先行指标----汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)8月结束此前连续5个月回升态势,回落至3个月低位;受访分析人士指出,虽然数据表现不及预期,但还没有扭转经济企稳复苏的大判断,而稳固经济增长势头则需加大财政和货币政策的支持力度。

汇丰(HSBC)/Markit周四联合公布汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)初值数据显示,8月汇丰中国制造业PMI初值录得50.3的3个月新低,7月终值为51.7。

“8月制造业PMI初值回落,源于国内和外部新订单增速较前一月减缓,”汇丰中国首席经济学家屈宏斌分析称,“经济复苏仍在继续,但势头再次放缓,工业和投资增速可能会维持在一个相对疲弱的态势,经济复苏需要更多政策支持。”

汇丰公布的分项数据并显示,8月份中国制造业产出指数为51.3(7月为52.8),也是3个月新低。而新订单指数为51.3,较7月终值大幅下降2个百分点;新出口订单也由7月的52.6下降至51.4;就业分项也再度走弱,虽然还是处于荣枯水平下方。

“8月汇丰初值数据大幅低于预期,各个分项也都低于预期,外需不好,内需也不振,”申万证券研究所首席宏观分析师李慧勇对大智慧通讯社表示,“原因主要跟7月份政府项目投放下降,财政支出低于预期,以及货币信贷融资投放减少有关系。支出的减少对经济冲击还是蛮大的。”

澳新银行中国经济师周浩在接受大智慧通讯社采访时也认为,汇丰初值数据和之前公布的包括发电量在内的高频数据表现比较一致,另外之前公布的社融等金融数据也反应出我国经济复苏并不稳固,增长势头可能开始减速。

“当然之前7月初值也有过分乐观的嫌疑,8月也不应数据变弱而转为悲观,目前预期工业增加值估计还是能在9%左右,还是可以保持在一定的水平上,不需要对我国经济前景过分担忧,”周浩称。

数据公布后,对中国经济数据反应灵敏的澳元随即大幅下跌,盘中刷新本周低点至0.9236,上证指数在欠佳数据打压下也出现回落,截止北京时间11:10分,上证指数1226.64点,下跌13.57点。

此外,人民币对美元大幅回落,结束此前的连续6个交易日反弹,本周首次重回6.15关口。交易员指出,疲软的PMI数据增添了市场对我国经济复苏的担忧情绪,加之美联储可能提前加息的预期升温,人民币可能会进一步下跌。

“放水养鱼”仍是当前重点

“总体来看,虽然汇丰PMI初值回落,不过数据仍在50以上,而且不少分项在今年前8个月当中的排位仍在前三位,经济仍有扩张动能,但动能较此前快速扩张阶段减弱。”中金公司分析师陈健恒指出,“当然市场风险偏好的快速提升阶段已过,后续需要观察政策的进一步动向。”

他并认为,PMI本身是基于调查问卷获取的数据,而非实际的统计数据,一定程度上也会受到采购经理人的信心影响,其绝对数值并非代表实际的产量,因此与工业增加值等经济数据会有一定的背离。“7月份金融数据严重低于预期,也一定程度上对采购经理人的信心造成影响。”

“7月的金融数据是异常的,并不代表一个拐点,因此我们认为我国经济既不像7月PMI表现那么强劲,也不会像8月数据表现那么差,总体看经济增长还是可以保持在一个较为平稳的态势。”申万李慧勇指出,“估计三季度工业增加值还是可以保持在8.9%左右(6月份是9.2%,上月是9%)。”

当然受访分析人士也指出,当前经济增长前景仍需要得到财政和货币政策的大力支持。毕竟下半年经济增长面临更高的基数压力,三季度GDP需要环比增长2.0%,同比增速才有望达到7.4%。

中金陈健恒指出,“后续来看,货币政策可能仍需要局部放松,财政政策仍需继续发力来维持经济动能,通过时间换空间的方式来实现经济结构的调整。”

“我们认为是当前政策的核心,叫 放水养鱼 ,要用通过宽松的货币政策、低廉的融资成本来激发市场活力;估计10月份之前降息的概率还是很大的,”申万李慧勇强调指出。

李慧勇估计,下半年财政投放还是会加快,财政支出提升仍有空间。

“疲弱的信贷数据意味着过去的货币政策调整未能达到其目标,”澳新银行周浩称,“虽然央行一直不愿放松货币政策,但由于中国央行缺乏货币政策的独立性,因此保增长的目标可能最终逼使央行实行更宽松的货币政策。我们认为央行可能很快降准,以恢复市场信心。”

上周国务院办公厅公布了“新十条”的文本《关于多措并举着力缓解企业融资成本高问题的指导意见》(以下简称《意见》),要求金融部门采取综合措施,着力缓解企业融资成本高问题,促进金融与实体经济良性互动。

《意见》提出,继续实施稳健的货币政策,综合运用多种货币政策工具组合,维持流动性平稳适度,为缓解企业融资成本高创造良好的货币环境;同时落实好“定向降准”措施,发挥好结构引导作用。

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